科大智能赴港上市：研发投入金额和占比双下滑

　　近日，科大智能向港交所递交招股书，寻求A+H双沉上市。这家正在2011年就登岸创业板的老牌上市公司，但愿借帮港股平台拓展国际视野。这两个范畴都被视为当下科技成长的热点赛道。数字能源营业是公司的保守强项和次要收入来历。该营业次要为国度电网、南方电网等国有电网公司以及钢铁、石油等高耗能企业供给智能配用电产物及处理方案。2023年、2024年及2025年前九个月，科大智能的营收别离为30。25亿元、26。87亿元和19。04亿元。按2024年全国收入计，公司正在FTU市场排名第一，正在一二次融合断器市场排名第二。智能机械人营业方面，公司为电网企业及大型工业客户供给工业机械手、堆垛机及巡检机械人等产物。2020-2024年，公司的工业机械手累计收入位列全国第一。值得留意的是，科大智能的研发投入正呈现下滑趋向，这一变化取公司所处的科技行业属性构成了明显对比。数据显示，公司的研发费用率从2023年的8。6%下降至2025年前9个月的6。8%。研发费用绝对额从2023年的2。60亿元降至2025年前9个月的1。29亿元。研发投入的下滑可能影响公司正在激烈市场所作中的手艺立异能力。出格是正在智能机械人范畴，面临新松机械人、埃斯顿等合作敌手正在AI赋能和高端定制化范畴的持续加码，研发投入不脚可能导致手艺劣势逐步消逝。“十五五”期间4万亿元的电网投资打算，打开了科大智能数字能源营业的增加空间。但研发投入下滑将间接影响公司正在新能源和AI手艺融合范畴的前瞻结构能力。从2023年至2025年前九个月，公司来自数字能源的收入占比从66。1%上升至78。7%，而智能机械人营业的收入占比则从33。9%下降至23。3%。具体来看，智能机械人营业收入从2023年的10。24亿元降至2025年前九个月的4。44亿元。2024年，该营业收入同比大幅下滑42。8%。公司注释称，机械人营业下滑次要受两个要素影响：一是2024年国内工业机械人行业增速放缓，汽车、3C等下逛使用范畴产能优化；二是公司出售了冠致从动化、华晓细密等机械人相关子公司。自2023年起，公司稠密出售宏达电气、冠致从动化和华晓细密等非焦点或业绩欠佳的子公司股权。公司有近23亿元的累计吃亏。港股上市也许能为其带来国际本钱和更广漠的市场视野，但正在那之前，公司亟需证明本人不只能正在政策盈利平分一杯羹，更能成立起可持续的焦点手艺壁垒。